الأرباح للسهم “Dividends Per Share” هي مجموع المبلغ الكلي للأرباح اللي الشركة دفعتها خلال السنة مقسومة على المتوسط المرجح لعدد الأسهم اللي عند الشركة، يعني الأرباح بعد الضرائب اللي بتروح للمستثمرين أصحاب الشركة، القيمة دي بتبين المبلغ الكلي للدخل التشغيلي اللي الشركة دفعته كأرباح للمساهمين واللي مش هيتم إعادة استثماره، والمستثمرين ساعتها بيعرفوا قد ايه كسبوا من كل سهم عندهم.
الأرباح الحقيقية للمستثمر بتيجي من التوزيع الذكي للفلوس في المكان الصح وفي الوقت الصح.
بنجامين غراهام
إقرأ المزيد: معادلة عائد توزيعات الأرباح – أسهل طريقة لمعرفة قيمة السهم بالنسبة لأرباح الشركة
شرح توزيع الأرباح لكل سهم
لما الشركة بتدفع الأرباح، بتعمل حسابات على الأرباح لكل سهم (Dividends Per Share)، فلو حبينا نعرف قد ايه الأرباح السنوية لكل سهم، بنشوف بيانات السنة الأخيرة ونمشي بالطريقة اللي اتبعت فيها. بس لازم نلاحظ إن لما بنحسب الأرباح لكل سهم، بيتم احتساب المتوسط المرجح لعدد الأسهم الموجودة، الفرق الأساسي بين “Dividends Per Share” و “Earnings Per Share” هو العدد اللي في البسط في المعادلة.
- Advertisement -
الأرباح لكل سهم ممكن يكون ليها أنواع مختلفة، زي الأرباح النقدية لكل سهم أو الأرباح المرتبطة بأسهم أو الأرباح المرتبطة بعقارات أو الأرباح المنصرفة في حالة إنهاء النشاط وبيع الممتلكات، وغيرها. في حساب الأرباح لكل سهم “Dividends Per Share” بيتم احتساب توزيعات الأرباح السنوية، وبيتم احتساب صافي الدخل في حالة حساب ربحية السهم “Earnings Per Share”، طريقة الحساب بتعتمد على الأسلوب اللي بتتبعه الشركة.
معادلة توزيع الأرباح لكل سهم (DPS)
DPS = توزيعات الأرباح السنوية / المتوسط المرجح للأسهم القائمة
عشان الحساب ده بيتم بعد دفع توزيعات الأرباح، فالمستثمر مش هيتعرف إلا على السجلات، مثلا لو المستثمر عايز يعرف توزيعات الأرباح النقدية لكل سهم من الشركة، هيشوف أحدث بيانات السنة ويتابعها.
مثال عملي علي توزيع الأرباح لكل سهم
دفعت شركة “Bee” أرباح سنوية 20,000 دولار، والأسهم المستحقة في بداية الفترة 4000، وفي نهاية الفترة 7000، ممكن المستثمر يحسب أرباح الأسهم لكل سهم من شركة “Bee” بالطريقة دي: في المثال ده هيتم استخدام المتوسط البسيط لتحديد متوسط الأسهم القائمة.
- الأسهم المستحقة في بداية الفترة 4000 وفي النهاية 7000.
- متوسط الأسهم القائمة = (4000 + 7000) / 2
- = 11000 / 2
- = 5500
توزيعات الأرباح السنوية المدفوعة كانت 20،000 دولار، وباستخدام معادلة الـ”DPS” هيكون الحساب هو:
- Advertisement -
- DPS = توزيعات الأرباح السنوية / عدد الأسهم.
- = 20000 دولار / 5500
- = 3.64 دولار لكل سهم.
دلوقتي ممكن للمستثمر يشوف عائد توزيعات أرباح الشركة لكل سهم، مش معنى انخفاض الـ”DPS” إن الشركة مش عندها إمكانات نمو، بس توزيعات الأرباح الجيدة للسهم هي معيار للحكم على إن الشركة مربحة، بس لازم يعرف المستثمر عائد توزيعات الأرباح للسهم والنسب المالية التانية لضمان إذا كانت الشركة عندها إمكانات نمو كافية ولا لأ.
الشرح والتفسير
أي مستثمر بيشوف أسهم وشركات مختلفة عشان يعرف ازاي هيستثمر فلوسه. في الحالة دي المستثمر بيشوف نسب مختلفة، الـ “DPS” لوحدها ممكن تدي فكرة محدودة عن الشركة، بس لو المستثمر يقدر يشوف النسب المالية المختلفة جنب بعض زي نسبة دفع الأرباح “Dividend Payout Ratio” ونسبة العائد على الأرباح “Dividend Yield” والـ”DPS”، هيبقى عنده فهم متكامل عن الشركة.
لو المستثمر شاف إن نسبة دفع الأرباح لشركة معينة أقل، ده معناه إن الشركة بتستثمر أكتر عشان تزود قيمتها، فقبل ما المستثمر يقرر إنه يستثمر، لازم يشوف كل التقارير ويلاقي صورة شاملة عن الوضع المالي للشركة.
هي دي القصة، المستثمر لازم يشوف كل النسب المالية عشان يقدر يستوعب الشركة بطريقة شاملة.
من الرسم البياني اللي فوق، ممكن نشوف إن “كولجيت ” كانت بتدفع أرباح بشكل منتظم خلال السنين اللي فاتت وعندها الـ”Dividends Per Share” جيدة. بس على العكس شركات زي “أمازون” و “جوجل” لسه ما دفعتش أي أرباح لحد دلوقتي.
مثال علي توزيع الأرباح لكل سهم في Excel
هنعمل نفس المثال اللي فوق في برنامج إكسل. الحساب هنا بيحتاج لعنصرين: الأرباح السنوية الموزعة وعدد الأسهم، واللي بيتم استخدامهم لحساب النسبة.
الأول لازم نحسب المتوسط البسيط عشان نعرف المتوسط العام للأسهم المستحقة:
دلوقتي ممكن نعرف الـ”DPS” لشركة “Bee”:
الفرق بين توزيع الأرباح لكل سهم (DPS) وربحية السهم (EPS)
الأرباح لكل سهم هي المبلغ اللي بيتم كسبه كأرباح عن كل سهم مملوك، أما ربحية السهم هي العائد عن كل سهم مملوك، الفروق الأساسية بينهم هي:
| توزيع الأرباح لكل سهم – Dividend Per Share | ربحية السهم – Earning Per Share |
| هو توزيع الأرباح مقابل كل سهم. | هو الربح مقابل كل سهم. |
| بيقيس جزء الأرباح الموزعة على المساهمين. | بيقيس ربحية الشركة. |
| بيتم دفعها للمساهمين. | مش بيتم دفعها للمساهمين. |
| هو دخل مباشر للمستثمر. | بيشير لنمو الشركة بس المستثمر مش بياخدها مباشرة، بيتم استثمارها مرة تانية في البيزنس. |
إزاي نعرف إن الأرباح لكل سهم كويسة؟
ما بين 33% و 55% تعتبر نسبة كويسة من وجهة نظر المستثمر عشان يحس براحة في السهم، أي شركة بتقدر تدي تقريبًا نص أرباحها كأرباح على المساهمين، ده معناه إن الشركة مشهورة ومتأسسة وصاحبة قيادة في صناعتها.
إزاي نحسب الأرباح لكل سهم؟
ممكن نحسب الرقم بالمعادلة دي: إجمالي الأرباح (من البيزنس) + الأرباح المؤقتة / عدد الأسهم العادية المستحقة.
مهم: تحليل ربحية السهم الأساسي EPS – تأثيره على أداء الأسهم واستثمارات المساهمين
ايه هي أكبر أرباح تم دفعها قبل كده؟
شركة “أبل” مرة واحدة كسرت الرقم القياسي لأعلى أرباح تم دفعها تحت مؤشر “S&P 500″، أرباح “أبل” وحدها ممكن تزود نسبة توزيعات الأرباح بواسطة “S&P 500” لتصل لـ 3.9%.
